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国盛证券刘高畅、陈芷婧近来发布研究陈述，要点评论了当时云上游商场的提价趋势及算力职业的新一轮上行周期。
陈述指出，跟着Deepseek R1、OpenAI o1/o3等深度考虑模型的推出，推理端对高性能核算的需求正快速开释，阿里、腾讯等大厂本钱开支敏捷扩张，2024年第四季度单季度本钱开支增幅超250%，这标志着云上游正式步入新一轮上行周期。
国盛证券剖析以为，云核算、IDC、服务器、GPU及算力租借等范畴均在不同程度上呈现价格上升的信号，验证了云上业的景气量提高，或利好产业链各环节龙头厂商。
据陈述剖析，近期云上游提价现象已在多个范畴闪现。以AWS为例，3月4日H100云核算调用价格比较两周前均匀上涨约22%，反映出高性能算力价格的逐渐走高。
在IDC数据中心范畴，全球智算中心需求激增，特别是北美商场受电力、散热等要素影响，供应较为严重。陈述数据显现，北美数据中心服务费在2023年已呈现显着上涨，最高服务费涨幅超60%。
国内商场方面，头部IDC服务商上架率显着提高，中心城市资源较为吃紧，跟着IDC向AIDC(AI数据中心)换代晋级，随同AI使用需求不断攀升，AI专用数据中心租金也有望走高。
陈述总结称，全球智算中心需求呈爆发式增加，而供应端受限于电力、散热等基础设施束缚，导致租金水平显着攀升——这种供需失衡在短期内难以缓解，价格上涨趋势或将继续。
作为AI算力的中心元件，GPU及服务器商场也呈现出显着的提价趋势，大多数来源于需求端的爆发性增加。
在DeepSeek热潮带动下，大厂对英伟达H20芯片需求旺盛。陈述举例称，现在8卡机器单价在110万元左右，较年前提价至少10万。
陈述以英伟达参股的算力租借公司CoreWeave为例，到2025年3月，8卡H100服务器租借价格为49.24/hour，相较于23年4月的49.24/hour，相较于23年4月的38.08/hour价格继续上涨29.31%，反映了企业对实时推理算力服务的火急需求。
本文主要内容来自国盛证券刘高畅、陈芷婧于3月22日发布的研报《云上游提价信号呈现》
